O crescimento das vendas globais de veículos elétricos de passageiros (EV) está a perder fôlego nas principais regiões do mundo, num contexto marcado por maturidade de mercado, pressão sobre incentivos públicos e volatilidade nos custos das matérias-primas.
A conclusão é do mais recente relatório do BNP Paribas, que analisou a evolução das vendas na China, União Europeia e Estados Unidos em novembro de 2025.
Apesar do abrandamento generalizado, a Europa manteve um desempenho relativamente robusto, enquanto os Estados Unidos aprofundaram a trajetória de contração. A China continuou a liderar em volume, mas com sinais claros de desaceleração estrutural.
China cresce, mas a um ritmo cada vez mais moderado
Na China, as vendas totais de veículos elétricos aumentaram 17% em termos homólogos em novembro, atingindo 1,82 milhões de unidades. Trata-se, contudo, do sétimo mês consecutivo de desaceleração do crescimento anual.
Os veículos 100% elétricos (BEV) cresceram 26,3%, para 1,07 milhões de unidades, mas registaram a quinta queda consecutiva no ritmo de crescimento. Já os híbridos plug-in (PHEV) avançaram 7,6%, enquanto os híbridos convencionais (HEV) caíram 4,2%, a primeira contração anual do ano neste segmento.
A taxa de penetração total dos elétricos na China atingiu 54,8% do mercado automóvel, refletindo um mercado já altamente eletrificado e cada vez mais competitivo, com forte pressão sobre preços e margens.
Europa resiste e acelera nos BEV
Na União Europeia, os registos de veículos elétricos cresceram 20% em termos homólogos, para 582 mil unidades em novembro. O destaque foi para os BEV, que registaram um crescimento de 44,3%, o valor mais elevado de 2025 até à data, alcançando 188.730 unidades.
Os PHEV também mantiveram um desempenho sólido, com uma subida de 39,3%, enquanto os HEV cresceram apenas 4,5%, perdendo quota de mercado.
Apesar de um ligeiro abrandamento mensal, a penetração dos veículos elétricos na Europa permanece elevada, com os EV a representarem mais de 60% do mercado automóvel europeu em termos acumulados.
O BNP Paribas identifica como fatores de suporte à procura europeia a expansão de marcas chinesas, sinais de recuperação económica na Alemanha e novos investimentos em infraestruturas de carregamento previstos para 2026, nomeadamente no mercado alemão.
Estados Unidos em contraciclo e sem recuperação à vista
O mercado norte-americano continua a ser o elo mais frágil da transição elétrica. Em novembro, as vendas totais de veículos elétricos caíram 20,7% em termos homólogos, para 241.159 unidades, e 3,7% face a outubro.
Os BEV foram o segmento mais penalizado, com uma queda de 42,9%, enquanto os PHEV recuaram 39,1%. Os HEV resistiram melhor, com uma descida marginal de 1,4%, reforçando a sua quota relativa no mercado.
Segundo o BNP Paribas, não é expectável uma recuperação no curto prazo nos Estados Unidos, num contexto de menor apoio político, preços elevados e resistência do consumidor à adoção total do elétrico.
Preço do lítio volta a pressionar a cadeia de valor
O relatório destaca ainda a forte valorização do lítio no início de 2026, com os preços a ultrapassarem os 15 dólares por quilograma, depois de vários meses estabilizados entre os 10 e os 11 dólares.
Este movimento é atribuído a incertezas persistentes na oferta, atrasos na reabertura de minas na China e produção antecipada de baterias acima da procura real, num cenário de sobrecapacidade.
O BNP Paribas antecipa que esta pressão sobre os preços se mantenha até que se observe um abrandamento da produção de baterias ou das exportações chinesas, com impacto direto nos custos da indústria automóvel elétrica.
O abrandamento do crescimento não significa o fim da transição elétrica, mas sim a entrada numa fase de maior maturidade e seletividade, onde a competitividade de preços, a eficiência da cadeia de valor e a capacidade de adaptação aos diferentes mercados regionais serão determinantes para o sucesso das marcas.
